房贷新政利好去库存 地产股迎交易性机会-e房网

2019-04-08 15:46
核心提示:长江商报消息房贷首付比例再次下调,利于地产行业去库存

  长江商报消息房贷首付比例再次下调,利于地产行业去库存

  央行昨日发布公告,在不实施限购的城市,居民首次购买普通住房的商业性个人住房贷款,原则上最低首付款比例25%,各地可向下浮动5个百分点。业内普遍认为,这将有利于地产行业去库存,房地产股将迎来交易性的机会。

  更多宽松政策落地值得期待

  海通证券(600837,股吧)房地产分析师涂力磊认为,央行再次下调首付比例,有利于行业去化和新开工恢复。

  涂力磊指出,首付比例最低至20%。规定不限购区域首付比例25%,各地可向下浮动5个百分点。拥有1套房且未结清居民最低首付不低于30%。体现政府差异化思路,稳定2016年经济。这一措施可以解决新开工和二线以下城市去化痛点。政策实质将加大居民购房杠杆并扩大购买力。考虑低基数期逐步来临,将为新开工恢复提供前提。

  涂力磊指出,房价弹性决定地产投资复苏力度。价格直接关系项目盈利能力和开发商开工意愿,温和上行叠加低基数起到来将对1季度地产投资触底回升起到积极意义。

  华融证券分析师易华强指出,房地产去库存政策有望逐步落实,去年一线城市量价齐升,受土地供应量限制,今年销售继续保持较高增速的可能性较小。部分二线及供求关系较好的三线城市,今年在去库存政策的支持下,成交量有望有所改善。近期市场大幅下跌,部分业绩保持较高增长的二线地产估值有明显下降,投资价值显现,投资者可适当关注。

  国海证券(000750,股吧)分析师代鹏举指出,近期进入政策出台密集期,部分地方政府相继启动去库存政策,后续更多宽松政策的落地值得期待;此外近期南京、珠海等地土地成交均价屡创新高,说明具有良好需求支撑的城市仍是房企当前争相进入的首选,但与此同时还应警惕部分重点城市由于去杠杆导致的房价波动风险。尽管2016年行业基本面仍难言乐观,但房企在周期下滑压力推动下,更多转型领域的探索将催生相关个股投资机会。

  二线蓝筹受益明显

  涂力磊认为2016年行业景气度高位盘整,行业估值多元分化。

  一是景气度短期不会调整。新增供给减少、开发商资金充裕且成本下行,以及持续去库存和偏暖政策的最终作用将是供需平稳,价格温和上行。二是行业估值多元分化。二线蓝筹受益明显,进可攻(多元主业投资能力强)、退可守(资金充裕、房价恢复边际改善最高)。

  涂力磊继续推荐大蓝筹(保利、招商蛇口)+二线滨江、泰禾、嘉宝、福星、华发、世联、北辰、华联。

  代鹏举认为,1月份的超跌行情已使得部分业绩出色的白马股呈现较高的投资价值,叠加2月份政策红利的释放将催生个股反弹行情,建议关注苏宁环球(000718,股吧)、华夏幸福(600340,股吧)、空港股份(600463,股吧)、嘉凯城(000918,股吧)、万方发展(000638,股吧)、中南建设(000961,股吧)、招商蛇口、世联行(002285,股吧)。

  不过,国金证券(600109,股吧)分析师胡华如的观点相对谨慎,其指出,房地产的去库存其实还未真正开始,而去杠杆似乎又隐含着巨大的价格波动风险。投资逻辑或重回价值+落地,而非单纯的弹性+空间,当前或存在短期的红包行情,但市场下行压力犹存,下调行业评级至持有。

  胡华如认为,政策暖风会或成为反弹的催发剂。但由于制约市场中长期利空并未缓解,逢反弹减仓或是大部分参与者的策略,这可能也制约了反弹的高度和持续性。

  胡华如建议关注国企改革和大集体小公司,市场重心下移使得不少小体量个股跌入价值区间,从超预期的角度来,看好国企改革和大集团小公司两类个股的投资机会。

  具体而言,胡华如建议关注陆家嘴(600663,股吧)(国企改革+迪斯尼,优异基本面)、滨江集团(002244,股吧)(大股东持续增持、业绩持续向好)、南国置业(002305,股吧)(跌入价值区间,国企整合预期)、世联行(跌入价值区间、成长空间很大)、中珠控股(600568,股吧)、绿景控股(000502,股吧)等。

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